双良节能整体业绩的大幅增长，一方面是硅片业务盈利能力提升带动，另一方面更得益于公司在机械设备领域的深耕和平台化发展。
前三季度稳定发力
根据三季报，双良节能货币资金项为65.34亿，较去年底增加39.79%；经营活动产生的现金流量净额增加91.62%，主要系本期销售增长，收到货款增加所致，销售收入增加，业绩增长稳定。
上半年，双良节能硅片出货近9.5GW，实现营收86.31亿元，同比增长317.5%，并且双良硅料及石英坩埚供应稳定，未来签订的长单将逐步交付，保障未来业绩稳健成长。
再看新能源装备业务，根据此前业绩预告披露，双良节能多晶硅还原炉及撬块等新能源订单持续交付是业绩增长的原因之一。
还原炉是多晶硅料生产的核心设备之一，通过还原炉可制取多晶硅料，最终可制成太阳能电池板，双良节能的多晶硅还原炉设备项目则处于光伏行业的上游。华泰证券按照 5%的存量替代比例计算，2023-2025 年国内多晶硅还原炉系统总市场空间将分别达到 59.9、79.4、79.4 亿元，2023 年市场空间增速有望超 70%。
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(数据来源：华泰证券双良节能研报)
目前，双良节能已成功拿下65%的多晶硅还原炉市场，市占率连续7年保持国内第一。今年上半年，新能源装备公司满产满销，保持为通威、丽豪、润阳、宝丰等优质客户交付还原炉系统。
在“碳中和”及能源紧缺大背景下，海内外光伏市场蓬勃发展，需求持续攀升。根据国际可再生能源署的预测数据显示，2050 年全球光伏装机量将达到 8519GW。无论是处于上游的多晶硅还原炉业务，亦或是硅片业务，都将持续助推双良节能的稳健成长。
布局氢能源带来更大想象力
光伏业务之外，双良节能也同步发力氢能源。宇宙百分之90以上的成份是氢气，氢气燃烧后产生水，故而氢能源被誉为21世纪的“终极能源”。在全球能源转型的大背景下，氢能源开发势在必行。当前，国家发改委、国家能源局联合印发的《氢能产业发展中长期规划(2021-2035 年)》也确定了氢能是未来国家能源体系的重要组成部分。
根据中国氢能联盟的预计，到 2025 年我国氢能相关产业产值将达到 1 万亿元；到 2050 年，氢能在我国终端能源体系中占比将超过 10%，相关产业年产值达到 12 万亿元，这意味着氢能将获得更多的关注和认可。
在此背景下，双良节能在业务上积极参与氢能源上游领域，自制电解槽设备，该设备可用于电解水制氢。目前，双良节能绿电制氢系统的车间已经投入运行，全浸没式液冷换热模块(CDM)订单陆续释放，热管产品稳定出货。
电解槽
(数据来源：双良节能官网)
预计到2025年全球电解槽出货量达25GW，2030年全球电解槽出货量可达431GW。随着绿色氢能产业的持续繁荣以及电解槽成本的降低，可再生能源制氢项目的投资正在加速实施，电解槽市场出货量呈现快速增长。双良节能在此趋势中，选择的是依托成熟的技术与经济性的碱性电解槽路线。
在上半年，公司就已突破高温碱性水电解制氢技术。2023 年下半年，双良节能会继续实施“双良零碳”战略，在市场开拓的基础上打造“科研创新生态、人才合作生态、产业链生态”，未来会继续保持对新能源新技术的跟踪和超越。
回看双良节能产业布局，节能节水设备、多晶硅还原炉、绿电智能制氢系统等产品均围绕机械设备领域深耕，结合此前中报和三季报，双良节能已实现“节能节水设备”与“新能源装备+材料”双轮驱动。
未来，双良将继续围绕氢能源领域重点布局跑出“加速度”，为助推能源结构转型与社会绿色发展贡献力量。
