6月11日，东兴证券发布研报称，AI Agent具备爆发潜力，有望重塑计算机行业价值，持续把握相关领域投资机遇。预计我国AI Agent行业市场规模将从2024年的1473亿元增长至2028年的3.3万亿元，规模化应用逐步实现。从参与者的维度来看，AI Agent行业参与者包括大模型创业厂商、互联网大厂、RPA/流程自动化厂商和传统数字化企业服务商，四类参与者各具技术、生态等优势。
业内分析认为，AI Agent加速落地，商用节点渐行渐近，率先布局的科技龙头将抢占市场份额。以联想集团为例，近期发布多款超级智能体矩阵，包括联想天禧个人超级智能体、联想乐享企业超级智能体、联想城市超级智能体及新一代联想推理加速引擎，引发广泛关注。
AI Agent应用场景爆发
上半年计算机指数在DeepSeek等技术催化下跑赢大盘，AI Agent板块政策、技术、需求多维共振，景气度持续上行。科技龙头纷纷加码智能体，一场智能体的技术竞赛彻底在科技界展开。
东兴证券认为，Agent是大模型驱动的AI高阶应用形态，具备独立思考、自主执行和持续迭代三大核心能力，其核心组件包括大模型、规划、记忆和工具使用能力。当前技术上在感知层、决策层和执行层仍存在数据质量、隐私保护等痛点，但MCP协议、A2A互操作协议等技术突破，以及大模型推理成本降低，推动其商业可行性提升。
业界普遍认为，2025年AI智能体将变得更加普及，且能处理更复杂的任务，并迎来应用与生态的全面开花。Gartner预测，到2026年，75%的全球500强企业将采用决策智能实践，包括对决策进行记录以实施后续分析。到2027年，50%的业务决策将通过用于决策智能的AI智能体得到增强或实现自动化。IDC预测，到2026年将有50%的中国500强数据团队使用AI Agent（智能体）来实现数据准备和分析，并成为重要组织者和协调者；40%的中国500强企业将实现数据智能与 AI 模型智能的结合，以统一AI模型和数据的综合治理政策、实践和技术。德勤发布的《2025年技术趋势》报告预测，AI智能体很快将能支持供应链经理、软件开发人员、金融分析师等的工作。
据IDC分析，2025年，AI Agent将迎来规模化落地浪潮，其通过智能化任务处理重构标准化作业流程的潜力备受期待。随着技术迭代与行业渗透加深，建立AI Agent标准化体系已成为产业共识。围绕AI Agent核心功能，如任务处理精准度、响应及时性、系统可扩展性等，构建标准化框架，明确定义合格的AI Agent产品应具备的关键性能指标。这样既能助力用户精准筛选优质产品，又可规范市场，减少概念混淆与产品乱象，推动行业健康、有序发展。
随着生成式AI与大模型技术的不断成熟，AI Agent将在数据分析、企业运营、投研等多个环节发挥深远影响。根据麦肯锡的预测，生成式AI每年可为全球经济新增2.6万亿至4.4万亿美元的价值，并显著提升劳动生产率及投资回报率。天风证券认为，AI Agent在数据分析、企业运营、投研等领域的深度应用将带来新的生产力“范式效应”，进一步释放企业的创新与竞争优势。中信证券认为，2025年有望成为AI应用落地的元年，AI Agent应用场景有望迎来快速爆发，2027后有望加速渗透，用户使用率有望陡峭提升，其未来渗透率必将达到高水平，2030年前大概率将比当前提高一个数量级。作为AI商业化落地的载体，AI智能体正成为“兵家必争之地”。基于此，东兴证券认为具备景气度以及有望重塑计算机行业价值的AI Agent及相关领域将成为下半年板块核心投资机会。随着用户越来越多的任务交给Agent执行，任务复杂度也将指数级提升，带动AI产业链市场爆发，行业龙头将深度受益。
AI巨头彰显配置价值
智能体带动AI产业链快速发展，行业龙头纷纷发力智能体。联想集团最近发布了可供用户训练与完善的联想天禧个人超级智能体，有三大核心能力：感知与交互，天禧实现了多模态感知和意图驱动的自然交互；认知与决策，天禧能调用跨设备数据所整合的个人知识库，帮做出推理和判断；自主与演进，天禧能自主拆解复杂任务，规划步骤并主动执行。
智能体时代，联想集团锚定混合式AI，凭韧性增长能力和锁定AI的战略布局能力，具备的长期成长的潜力。具体来说，联想集团将三大业务聚焦于AI内嵌的智能终端、AI导向的基础设施和AI原生的方案服务。
发力AI终端是联想集团把握AI机遇的前沿阵地。端侧AI方面，联想集团领跑全球 AI PC 市场，正在构建跨设备、跨生态的超级智能体，设备形态的创新也是层出不穷，卷轴屏、折叠屏、透明屏、2D/3D 融合屏、太阳能供电 PC，在 CES、MWC 上亮相。联想稳坐全球个人电脑市场第一，与第二位之间的差距拉大到了5个百分点，且保持行业领先的盈利能力。智能手机业务继续盈利性增长，在保持拉美和北美市场传统优势的基础上，向欧洲-中东-非洲以及亚太市场大力拓展，在中国以外市场的排名上升至第五位。
基础设施方面，联想集团相关业务旨在为AI发展需求构建丰富全面的基础设施底座。联想集团基于异构算力发展方向，以万全异构智算平台为核心，构建了包含服务器、存储、数据网络、软件及超融合、边缘基础设施产品和方案为主的AI基础设施体系，致力于为市场提供可靠丰富的AI基础设施。近期发布的财报显示，联想集团ISG营收实现63%的超高速增长，并连续第二个季度实现盈利。
方案服务业务方面，自去年10 月发布联想混合式人工智能优势集以来，已经推出了多个通用解决方案，并且在不同的行业领域打造了垂直行业解决方案，由此带动了方案和服务业务的高增长。
摩根士丹利、中金公司等多家机构认为，联想集团凭借混合式AI战略的前瞻性布局，已经迈入战略收获阶段，给予“买入”或“增持”评级，看好其未来增长。德邦证券认为火山引擎Force原动力大会让生产级Agent加速落地，在投资建议中建议关注联想集团等企业。
超级智能体新时代的大幕已经拉开，而以联想集团为代表的科技龙头，以混合式AI战略受到投行机构广泛的认可。这场变革将持续推动人工智能商业化落地，形成增量市场空间，显然这对联想等AI领军企业构成了长期利好。
