CPT Markets外汇分析：里希·苏纳克实现通胀率减半承诺!英国经济有望2024迎头赶超?
英国通胀率降幅远超乎市场预期，达至一年多来的最低水平，不仅有助于减轻民众生活成本压力，更是减轻了英国首相Rishi Sunak的负担，CPT Markets平台分析师指出，Rishi Sunak曾将2023年通胀率减半列为五大承诺之一，而此次通胀数据对他来说可谓一大好消息，因为去年第四季度其通胀率曾攀升至10.7%，而目前的数据仅超过英国央行2%的目标两倍多，总体来说，这显示利率的大幅上升已经开始抑制薪资和价格之间的螺旋上升趋势。
虽今年下半年英国通胀率已开始显著下降，从峰值11.1%降至6.7%，但市场仍谨慎看待英国经济，并上调了明年和后年的通胀预估，分别为3.25%（之前是2.5%）和2025年为2.0%（之前是1.5%）。不管是全球各大央行还是英国央行均能看出其已接近加息终点，但为确保通胀有效回归目标值，英国利率将有可能在高位保持更长时间。
一直以来，英国银行业被视为该国的经济核心，倘若在地缘政治冲突与经济动荡升级的脉络下，英国政府能够有效维持这一行业的竞争力，这将有助于推动该国经济增长，并提升市场对英国之投资信心。不过根据CPT Markets专业团队所做的调查，相对于其他金融中心，英国目前在银行业的竞争力较为疲弱，预估到2024年，总部位于伦敦的银行将面临高达45.5%的总税率，而此一数值将超过法兰克福、阿姆斯特丹和纽约等其他主要金融中心。
根据新出炉的数据显示，英国第三季国内生产毛额GDP虽较前季零成长，但相较去年同期则成长0.6%，不免让市场好奇英国经济能否重振并在2024年追上美国、欧洲其他国家的脚步?CPT Markets分析师整理出几项英国经济之不利因素正有所缓解:
鉴于整体通胀下降且薪资增长仍较高，2024年实际可支配收入预计将大幅增长约2.5%。
利率上调对经济增长所造成的负面影响正处于高峰时期，预计于2024年该负面影响将有所收敛；虽财政政策仍会对明年经济增长产生压力，但估计财政政策对GDP的不利影响于明年也将有所减弱。
今年劳动市场之工作机会相对于劳工总数的差距已由高峰快速缩小，且最近失业率上升至4.2％（低点为3.5％）。
虽然英国多项不利因素正有所缓解，但CPT Markets分析师整理出底下几个理由证明，预计到2024年，英国相对于美国和欧元区的经济状况同样显得疲弱。
由于英国通胀相对较为持久，预期实质可支配收入的改善可能较为有限。此外，英国的房贷对于其紧缩货币政策更为敏感，因此预计在2024年将面临比欧美地区更为严峻的需求风险。
疫情爆发后，由于长期疾病急剧增加，进而削弱了劳动参与率并限制劳动力供应，特别是在脱欧后，早已有部分行业出现短缺。
英国的预期经济增长率远低于欧元区和美国，但其预期核心通胀率却较欧美地区高。
公共财政状况较为脆弱，包括其拥有较大比例的通胀率连结债券、英国央行的资产购买机制可能导致重大财政损失以及外国投资者持有的债务份额急剧增加。
尽管明年可能会出现临时的减税措施，但预计上述所撰之脆弱性及较高的通胀水平将限制英国政府在2024年提供财政支持的空间。
来源 中金在线
