随着存款利率持续下行、债市收益收窄、股市在4000点反复震荡，投资者正面临“收益难求、波动难避”的双重困境。在无风险收益率逐步走低的背景下，能够通过多元资产配置实现稳健收益的FOF产品，正成为资金新的流向。今日，国联基金正式推出国联多元配置3个月持有混合（FOF）（A类：025036，C类：025037），由具备15年证券从业经验、8年大类资产配置投研经验的FOF投资负责人刘斌执掌，以“跨资产、跨市场、低波动”为核心策略，为投资者提供震荡环境下的配置新工具。
资产配置困局：低利率时代的理财挑战
近年来，存款利率持续走低，一年期定存多数降至1.5%左右，难以覆盖通胀压力；债券收益率也同步下行，10年期国债收益率降至1.8%以下，纯债基金收益空间收窄。股市方面，上证指数围绕4000点反复拉锯，板块轮动加快，追涨杀跌难度加大。黄金虽中长期趋势向好，但价格已处高位，入场时机难以把握。这种复杂环境使得单一资产配置难度加大，投资者更需要通过多元化的资产配置来应对市场不确定性。
从估值角度看，当前A股整体PE（TTM）约17倍，明显低于2015年4000点时的18倍，估值泡沫化程度相对较低。与此同时，本次市场上行呈现结构性特征，仍有部分优质资产处于估值低位，这为多元配置提供了较好的市场基础。据Wind数据显示，截至2025年三季度末，全市场公募FOF规模已回升至2106.55亿元，较年初增长近800亿元。
国联多元配置FOF：三大维度构建产品核心竞争力
作为国联基金在资产配置领域的重要布局，国联多元配置3个月持有混合（FOF）从资产广度、策略深度与执行效率三个层面，构建起产品的核心竞争力。
真正意义上的多元资产覆盖
国联多元配置3个月持有混合（FOF）通过将资金分配于国内债券、A股、港股、美股、黄金等低相关性类别，从而平滑组合波动，提升投资体验。其业绩比较基准明确体现多元思路：中证800指数收益率×4% + 恒生指数收益率×4% + 标普500指数收益率×3% + 黄金收益率×3% + 债券收益率×86%。
具体到投资组合上，该产品权益类资产（股票、股票型基金、混合型基金）投资比例为5%-30%，QDII基金及香港互认基金投资比例≤20%，货币市场基金比例≤15%，商品基金投资比例≤10%。通过跨市场、跨资产类别的分散投资，力求降低组合整体波动。
科学配置方法论：定量控风险，定性增收益
产品战略层面采用经典风险平价策略，通过优化模型将组合风险均衡分配至各大类资产，从系统上控制整体波动。与此同时，投资团队基于成熟的宏观择时体系，对各类资产进行战术调整，追求在稳健基础上实现收益增强。
以国内类似策略代表指数“中证多资产风险平价指数”为例，过去十年间，该指数年化收益率约5%，平均年度回撤仅为-1.6%（数据来源：Wind，截至2025.10.31）。国联多元配置3个月持有混合（FOF）的底层资产会更加丰富，再加上战术部分的收益，以追求更高的风险收益比。
精选标的底仓：高透明度、低成本运作
区别于传统FOF主要投资场外基金的模式，本产品底层资产拟重点关注场内ETF。借助ETF规则透明、费率低廉、交易灵活的特点，产品在提升运作效率的同时，也有效缓解了传统FOF双重收费的成本问题，为投资者争取更优的净收益。
具体到个基选择上，权益方面，宽基为主，行业为辅，基于对市场风格的判断，选择适合的宽基指数基金，如沪深300、中证1000、创业板、中证红利等，择机配置行业主题基金。固收方面，均衡配置利率和信用债基金，基于对债券市场的分析，动态调整久期。商品方面，以黄金主题基金配置为主，择机配置豆粕、有色、能化等品种。
老将执掌：15年经验护航资产配置之路
拟任基金经理刘斌，北京大学西方经济学硕士，拥有15年证券从业经历、8年专注于大类资产配置研究，现任国联基金多策略投资部FOF投资负责人。他构建了完备的宏观择时体系，并在组合管理中形成了鲜明的绝对收益风格。
刘斌指出，在当前宏观环境下，各类资产均存在阶段性机会，但也伴随不同风险。“通过多元配置，我们不在单一资产上做极端暴露，而是追求在不同环境中都能实现组合的稳健表现，这才是FOF产品的核心价值。”
如果你也在寻找一款不依赖单一市场、不追逐短期热点，力争实现中低波动、稳健回报的配置工具，不妨关注今日正式发行的国联多元配置3个月持有混合（FOF）（A类：025036，C类：025037）。在专业团队的管理下，本产品旨在帮助投资者应对复杂市场环境，实现资产的长期稳健增值。
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