编者按：9月8日，在北京证监局指导下，北京证券业协会携手北京公募基金管理人、基金销售机构、基金评价机构及多家主流媒体，共同启动“北京公募基金高质量发展系列活动”。活动以“新时代·新基金·新价值——北京公募基金高质量发展在行动”为主题，旨在贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进一步提升北京作为国家金融管理中心的引领作用，打造北京金融高质量发展新名片。
“明明看基金公司宣传‘近1年收益超30%’，自己买了却亏了15%；听销售说‘这款基金保本保收益’，最后连本金都没保住……”在基金投资市场，这样的吐槽并不少见。究其原因，除了市场波动的客观因素，更关键的是很多投资者在选基时踩了“认知坑”：要么被虚假宣传牵着走，要么盲目跟风追热点，要么连自己的风险承受能力都没摸清，就稀里糊涂买了不适合的产品。今天，我们拆解那些基金投资中的“踩坑陷阱”。
产品“稳赚不赔”？小心中了虚假宣传的坑
家住杭州的张阿姨，2022年初在理财经理的推荐下买了一款“新能源主题基金”。当时理财经理拿着宣传册说：“这款基金近6个月收益28%，而且新能源是国家扶持的大方向，稳赚不赔，很多客户都抢着买。”张阿姨本身是保守型投资者，但听到“稳赚不赔”“国家扶持”，又看到宣传册上“历史业绩亮眼”的图表，心动之下拿出了5万元积蓄买入。
可买入后没过多久，新能源板块大幅调整，这款基金净值一路下跌，3个月内亏了22%。张阿姨慌了神，去找理财经理，对方却改口说：“基金是长期投资，短期波动很正常，再拿拿肯定能涨回来。”又熬了半年，基金净值不仅没回升，反而因为基金经理调仓失误，又跌了15%，5万元本金只剩3.15万。张阿姨忍不住赎回，不仅没赚到钱，还亏了近40%，懊悔地说：“当初要是没信‘稳赚不赔’的话，也不会落到这个地步。”
张阿姨的经历并非个例。在理财市场中，类似的“套路”每天都在发生：有的宣传只提“近1个月收益”，绝口不提近3年回撤；有的把“R3风险”的基金说成“适合保守型投资者”等，这些虚假宣传就像“陷阱”，让缺乏专业知识的投资者一步步走进来，最后只能看着收益缩水、本金亏损，追悔莫及。
这些虚假“套路”需看清
基金虚假宣传的本质，是“放大收益、隐藏风险”，用模糊的表述、夸大的数字、虚假的背书，诱导投资者做出非理性决策。具体来看，常见的套路主要有5种：
套路1：夸大历史业绩，“选择性展示”数据
这是最常见的套路之一。很多宣传会刻意挑选“最亮眼的短期业绩”：比如只说“近1个月收益15%”，却不说“近3年年化收益仅3%”；只展示“牛市期间的涨幅”，却隐瞒“熊市期间的回撤”等。
套路2：模糊风险等级，“向下兼容”诱导购买
根据监管要求，基金需按风险分为R1到R5五个等级，且必须“风险匹配”，但很多销售为了冲业绩，会刻意模糊风险等级，把高风险产品描述成“波动小，收益稳”而推给保守型投资者，让保守型投资者误以为自己“能承受”，结果是产品和风险严重不匹配，给投资者造成收益损失。
套路3：偷换概念炒作热点，“挂羊头卖狗肉”
每当市场出现热门概念，比如“元宇宙”“AI”“碳中和”，就会有一批基金跟风炒作：宣传册上印着“AI主题基金”“布局未来科技”，实际持仓里却全是传统家电、地产股；号称“碳中和基金”，新能源板块占比不足10%，反而重仓煤炭、钢铁等高耗能行业。
套路4：承诺收益或保本，触碰监管“红线”却屡禁不止
《证券投资基金销售管理办法》明确规定，基金销售机构“不得承诺收益或者承担损失”，但仍有不少销售为了拉客户，打擦边球甚至直接违规：有的说“这款基金预期年化收益8%-10%，肯定能达到”；有的承诺“就算亏了，我们公司也会补差额”；还有的把“浮动收益型基金”包装成“类存款产品”，说“和定期存款一样安全，收益还更高”。
套路5：利用“权威背书”误导，把“站台”当“推荐”
有的基金宣传会刻意绑定“权威机构”“专家学者”，制造“值得信赖”的假象：比如印着“央视合作品牌”“央行旗下平台推荐”，实际只是在央视投过广告，和央行没有任何关系；有的邀请“财经专家”站台讲座，说“我自己也买了这款基金”，实际专家只是收了出场费，根本没持有。
从“盲目买”到“精准选”，还需要做好“三件事”
除了防套路，选基金还要做好这3件事，而这三件事或许是基金投资的“核心逻辑”。
第一件事：先算“两个账”，明确自己“能投什么”
很多投资者踩坑的根源，是“不清楚自己能投什么”，最后要么被迫割肉，要么心态崩溃。想要避免这种情况，先算好“两个账”：一是“资金用途账”：把资金按“使用时间”分类，比如一年内要用到的钱，1-3年不用的钱以及3年以上不用的闲钱，不同的资金期限可以配置不同的产品。第二是要算一算“风险承受账”：可以去正规金融机构测一测自己的风险承受水平，比如你是属于保守型、还是平衡性还是积极型。不同的风险承受水平，适合不同的基金产品。记住：“适合自己的才是最好的”，哪怕别人说“某基金收益再高”，不适合自己也不能买。
第二件事：聚焦“三个核心指标”，筛选“优质标的”
选基金不是看宣传、看热点，而是看“硬指标”——基金经理、基金产品、基金公司等。
指标1：基金经理——选“穿越牛熊的老手”，不选“昙花一现的新人”
基金经理是主动型基金的“灵魂”，一只基金的收益高低、风险控制，很大程度上取决于基金经理的能力。选基金经理，还需要重点看以下三点：
一看任职年限：至少3年以上，经历过完整的牛熊周期。如果一个基金经理只任职1年，哪怕近1年收益再高，也可能是“靠风口”，一旦风口过去，收益就会大幅回撤；而经历过牛熊的经理，更懂如何在市场下跌时控制风险，在上涨时把握机会。
二看历史业绩：看“年化收益”和“回撤控制”。是否能够跑赢业绩比较基准或者同类产品收益，同时还要注意回撤控制，是否能够尽可能地平衡收益与风险，带给投资者良好的持有体验。
三看风格稳定性：比如基金经理是“价值型”，就看他是否长期坚持价值风格，不随意跟风转成长型，而风格漂移的基金经理，就像“不会掌舵的船长”，很容易让基金偏离轨道。
指标2：基金产品——看“业绩归因”，不唯“短期收益”
选基金产品，不能只看“近1个月收益多少”，要深入看“收益从哪来”“风险在哪”：可以通过业绩归因，比如通过基金季报、年报看“收益来源”——是靠基金经理选股能力（比如选的股票长期上涨），还是靠市场风口（比如刚好买了当年涨得好的行业）。靠选股能力的基金，哪怕风口变了，也能通过选优质股赚钱；靠风口的基金，风口一过就会“跌回原形”。
指标3：基金公司——选“规模较大，且投研强”的平台，不选“小而乱”的公司
可以通过公司规模、投研能力强弱以及基金离职率等指标判断基金公司实力。比如优先选管理规模1000亿以上的公司，规模太小的公司投研团队薄弱，基金经理离职率高，甚至可能因为基金规模太小（不足2亿）面临清盘风险，而投研稳定的公司，有成熟的选股体系、风险控制流程，基金业绩或更有保障。
第三件事：动态跟踪，不“躺平”也不“乱操作”
很多投资者认为“选好基金就可以躺平”，结果基金经理离职了、持仓风格漂移了还不知道，最后亏了钱才发现问题；也有的投资者“频繁操作”，看基金跌了就赎回，涨了就追买，一年下来手续费花了不少，收益却没多少。而正确的做法是“动态跟踪，适度调整”。
结语：基金投资是一场“长期修行”，不是一次“短期投机”。与其纠结“哪只基金能涨”，不如先学会“不踩坑”——当你能避开虚假套路、选对优质标的、做好长期持有，“基金赚钱，基民也赚钱”的目标或许才能实现。
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