AI PC前景向好,券商看多联想集团潜在上升空间

2024-05-11 14:32:59     来源:

近日以来,港股市场持续向上突破,迎来阶段性“小牛市”,联想集团、比亚迪电子等明星股强势领涨,显示出一定的赚钱效应。买股票本质上是买企业,市场涌入以联想集团为代表的明星股背后,是这类股票展现出十足的成长潜力。

联想集团作为一家布局AI的科技公司,当前在AI应用浪潮下,以PC、手机等终端设备为突破口,发力并引领AI PC的发展,同时聚焦AI基础设施和AI赋能的智能化服务,建立了独特的竞争优势。

市场分析认为,伴随着AI技术的升级和AI应用的不断繁荣,联想集团以AI PC为重要组成的全景式AI将逐渐释放优势,为其业绩可持续增长提供强有力的支撑。大摩、中信里昂、野村证券、东方证券、开源证券、华泰证券等海内外主流券商齐唱多联想集团的后市表现,纷纷给予“买入”或“增持” 评级,最高目标价11.56港元,相较5月10日收盘的10.12港元,联想集团股价仍有较大上行空间。

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掘金港股估值洼地,科技蓝筹显现配置价值

今年4月下旬开始,港股开始反弹上涨,从4月15日至5月10日收盘,恒生指数上升13.41%,恒生中国企业指数涨14.27%,恒生科技指数上扬14.04%。这一方面得益于港股流动性的改善,数据显示,南向资金近一月持续净流入,金额超过720亿港元,此外国际资本持续买入港股公司股票,推动港股市场不断上涨。

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另一方面,港股市场正展现出诱人的估值性价比。当前无论是恒指还是恒生科技指数,港股均处于历史底部区域,再度下行的空间有限。业内分析认为,港股仍位于估值高性价比区间,具备中长期配置的性价比。此外,天风证券还指出,无论是以国内债券收益率为基准还是以美债为基准,港股风险溢价处于中高位水平,投资吸引力也相对较大。

从整体大盘角度来看,港股行情从估值角度凸显价值洼地属性,具备投资价值;资金配置角度下,外资长线资金积极加仓带动南向资金流入,持续推动上涨;此外,利好政策支持持续推出,进一步鼓舞市场信心。国信证券强调,继续坚定推荐恒生科技配置,尤其是长期竞争格局清晰、短期边际变化明显、AI驱动增长的上市公司。

从具体的个股表现来看,以联想集团为代表的科技蓝筹股呈现出强势上涨态势。数据显示,联想集团自4月下旬以来,股价上涨了约22%,涨幅远超大盘。摩根士丹利(大摩)在近期发布的亚太区市场策略报告称,中国股市中"走出去"和"国企改革"等主题有望创造超额收益,在大摩"中国走向全球"投资主题股份名单中,联想集团以其全球化优势位列其中。

大摩主要对联想集团从2024年下半年之后的PC置换周期维持乐观态度,上调了联想集团2024-2026财年盈利3%-4%,并给予“增持”评级。

对于当前的行情,投资者更为关注的还是港股上涨的趋势能否持续?开源证券认为,港股短期看资金趋势的扩散,中期取决于基本面确定性预期上修的情况,基于这两个维度,推荐联想集团等个股。

AI PC引领驱动,多维度积蓄发展势能

伴随着生成式AI、大模型技术加速发展,AI技术的发展进程步入到普及、落地的关键之年,这个过程中,AI价值加速释放,AI赋能的业务潜力足空间大,业界普遍对AI带来的业绩增长前景乐观。

联想集团作为全面布局AI的科技厂商,以混合式AI为方向,从AI终端、AI基础设施到AI赋能的服务能力,全方位蓄力AI时代机遇。

聚焦终端产品,市场普遍关注行业回暖复苏和AI PC发展前景。当前,PC、手机、平板市场需求强劲,三大电子产品在今年一季度均步入增长通道,行业基本面显著向好。在AI引领的创新方面,以AI PC为代表的新一代产品,已成为推动终端行业增长的新动能,各大设备厂商也纷纷抢跑AI PC、AI手机等业务布局,以在市场竞争中占据有利地位。

联想集团作为全球PC龙头厂商, PC市场表现稳固于全球第一,根据IDC数据,在今年一季度,联想集团PC以7.8%的增速领跑市场。在AI PC方面,联想集团也以领先行业之势,从技术、生态到具体的产品均有落地,其中AI PC产品方面,联想集团已发布了首款能支持个人大模型运行的AI PC,预计5月20日在中国全面开售。开源证券认为,联想集团有望随着AI PC产品渗透率提升,实现PC业务利润率的提升。

AI大模型的推广和应用离不开算力等基础设施的支撑,行业AI基础设施需求旺盛,推动算力等产业成为AI时代确定性最明确的投资方向。联想集团作为全球领先的基础设施厂商,以“端-边-云-网-智”新IT全要素技术为依托,打造混合计算架构,布局以万全异构智算平台为依托(一横),以服务器、存储、数据网络、软件及超融合、边缘基础设施产品和方案(五纵)为抓手的 “一横五纵”AI导向的基础设施,构建了丰富全面、高效安全的AI基础设施产品和服务底座,已经成为全球第三大人工智能基础设施、服务器供应商和存储设备厂商。

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伴随着AI大模型加速发展,AI服务器市场迎来高速发展的机会,联想集团相关业务也有望持续收获。对此,野村证券积极唱多联想集团服务器业务发展前景,认为联想集团硬件业务的盈利能力前景良好、AI服务器业务机会更多,出货量可能从6月起加速增长,带动其股价有潜在上升空间,将联想集团2024至2026财年盈利预测上调2%至5%,目标价由10港元上调至11港元。

在数字化浪潮下,联想集团还积极推动AI技术与实体经济的深度融合,助力行业智能化不断升级。具体而言,联想集团通过AI大模型升级的智能IT引擎“擎天”,为政企、中小企业和消费等各类客群提供AI原生的方案服务,打造基于行业大模型、企业大模型、企业智能体等的智能解决方案和服务,形成了AI服务领域的独特优势。

在AI引领的产业变革周期里,联想集团构筑以AI终端、AI基础设施、AI方案服务等AI为驱动的发展战略,业绩长期增长潜能大,成长空间广阔。基于业务前景向好的预期,相信联想集团的股价将持续走高。

 

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