当科技创新成为驱动经济发展的核心引擎，人工智能、半导体芯片、医疗保健、信息技术等硬核赛道的人才竞争已经进入白热化阶段。留住拥有创新能力、掌握尖端技术的高端人才，显然是企业通往成功的关键秘钥。
但是，随着全球资本市场互联互通的持续深化，以及境内外上市路径、监管规则的迭代速度不断加快，企业面临的挑战也愈发复杂。此时，股权激励作为企业搭建人才梯队的关键抓手，已经不是简单的工具，而是关乎企业战略落地、组织活力激活的系统性工程。
为此，一心向上联合36氪重磅推出《2025 股权激励实践全景与趋势白皮书》，以 “全市场覆盖 + 全流程拆解 + 全场景落地” 的三维视角，希冀助力企业在这场 “人才与规则的双重博弈” 中突围，为企业打造股权激励破局指南。
亮点一：势起底境内外数据，解读IPO趋势
随着全球资本市场跨境融通持续深化，越来越多企业主动布局境外融资、开拓海外市场。为助力企业精准把握各资本市场的最新动态，本次报告特别聚焦不同上市路径，系统梳理了对应的上市核心数据与股权激励关键要素，为企业决策提供参考。
从数据上看，香港联交所已然成为境内架构企业境外IPO的重要选项。这其中，虽然选用红筹架构的企业逐年下降，但同期选择H股上市的企业却明显提升，截至Q3 2025年已经有42家。
在这42家企业中，有11家为A股已上市企业。这种趋势转变，一方面受益于国内政策的鼓励，即支持内地行业龙头企业赴香港上市；另一方面，也与更多A股企业计划为实现全球化、国际化战略布局而进行国际资本储备息息相关。
《2025 股权激励实践全景与趋势白皮书》截图
中概股在美股市场同样表现不俗，截止Q3 2025年共计有74家企业完成上市，其中64家企业为常规IPO模式，10家企业通过SPAC 上市，为部分企业（如消费品、特殊目的收购主体等）提供了快速低成本的上市路径。
而随着境内架构企业远赴海外上市逐渐常规化，与之相对的，则是A股上市企业的逐年递减。截至Q3，2025年A股上市企业数79家，仅为2022年上市数的18.46%。
《2025 股权激励实践全景与趋势白皮书》截图
亮点二：穿透规则壁垒，对标实操方案
尽管境内外资本市场已对股权激励作出明确规定，但在实操落地阶段，企业对相关政策的理解仍缺乏深度与专业性，方案制定也多受限于经验不足，最终难以精准匹配员工的核心诉求。
针对这种情况，《2025 股权激励实践全景与趋势白皮书》就针对港股（红筹）、H股、A股、美股四大上市场景的相关政策做了深入分析，并在此基础上打破规则与实操壁垒，帮助企业深入了解相关政策，助力企业完成方案设计。
不仅如此，本次报告还特别针对不同实操场景，选取了多家极具代表性的股权激励实践案例，从设计思路、激励工具、激励对象、考核条件、持股方式等多个维度深入分析，帮助各企业客户更好地了解从“政策理解-方案设计-执行落地”的全流程链路。
《2025 股权激励实践全景与趋势白皮书》截图
亮点三：数字化工具，击碎运营痛点
在企业数字化转型的浪潮下，一款好用、安全、稳定的管理软件，已然成为股权激励精准高效落地、激发激励效应的关键助力。为此，本次报告聚焦股权激励全流程，详细拆解了授予成熟、运营管理、行权归属、交易减持四大阶段的核心痛点与执行挑战，并进一步明晰了企业通过数字化手段破解各环节难点、解放人力、提升效率的实操路径，以及可直接复用的解决方案。
《2025 股权激励实践全景与趋势白皮书》是继《2022年度科技型初创企业股权激励研究报告》、《2023年新政策下拟上市公司股权激励研究报告》、《2024年新质生产力企业股权激励研究报告》之后，一心向上推出的第四期股权激励年度报告。
本次报告与 36 氪联名重磅发布，聚焦境内外资本市场多元背景，围绕企业上市前后的股权激励实践，构建 “全市场覆盖 + 全流程拆解 + 全场景落地” 的三维体系。报告不仅整合了详尽的上市核心数据与激励要素分析，还深度拆解实操要点、配套标杆案例，覆盖政策解析与对比、方案设计思路、外汇备案、股权设计、税务计算等关键环节，更系统输出了股权激励数字化落地解决方案，堪称一本兼具专业性与实用性的股权激励实操宝典。
后续，一心向上还会持续深耕股权激励，依托专业的咨询及产研团队，扩展更为多元丰富的产品及服务，持续助力更多企业高效落地股权激励，推动行业长远发展。
【关于 一心向上】
一心向上成立于2018年，行业知名股权激励服务商，为客户提供从0-1的股权激励全流程落地服务。2023年10月，获得了由天使轮投资方小米、创新工场、中关村科学城公司共同追投的千万级Pre-A轮融资。
依托行业领先的数字化技术应用，一心向上通过股权激励方案设计及相关服务，以及在线签署、股权管理、Captable（股权结构表）、SBC（股份支付费用报表）、个税报表等产品矩阵串联企业全生命周期股权管理，遵循“咨询+SaaS”的服务模式，赋能企业股权管理效能提升。
截至目前，一心向上累计服务包括小米集团、金山云、知乎、晶晨半导体、第四范式、亿航智能、奇安信、康龙化成、柳工、瑞幸咖啡等近800家美/港/A股上市及快速成长、拟IPO的企业，业务覆盖互联网、智能制造、生物医药、网络安全、连锁零售等30多个行业，服务遍布全球40多个国家和地区，在北京、上海、杭州、深圳均设有办公室。
